方法对齐原文正文 + 附录：预注册阈值、滚动窗口、Newey-West HAC、CUSUM(ARL0=1500)。描述性监测装置，不是预测器。
长端收益率日变动中由期限溢价解释的比例：→1 财政主导（风险补偿定价，央行转鸽不再自动利好多头）；→0 政策预期主导。数据截至 2026-10-14（NY Fed ACM 官方序列）。
β = 公众学习增益：0=完全锚定；>0 显著 = 长期通胀预期开始跟随短期数据（锚定漏）。事件日回归（发布日 + 调查中位数代理）+ Newey-West。最近一次 CPI 发布 2026-10-09。
SPX × 10Y 收益率、半衰期 60 天 EWMA 相关：符号识别主导冲击（ρ<0 需求主导、ρ>0 供给/通胀主导），翻号会触发风险平价机械调仓。数据截至 2026-10-14。
尾部 = 中标收益率 − when-issued（拍卖日前一交易日同期限 DGS）；尾部>0 且倍数偏低 = 边际需求弱。事件型数据，最近一次长债拍卖 2026-10-08（下次 10Y/30Y 拍卖约 9 月中旬）。
βr = 金价对实际利率的敏感度（Bai-Perron 结构断点，黄底 = 主权信用/脱钩段）。βr<0 显著 = 利率资产；金与名义收益率同向上涨时，“实际利率下行”解释已被排除。数据截至 2026-10-14（DTWEXBGS 尾段由 ECB 主货币指数锚定延展）。
BTC 日收益对“债务贬值因子”（金/银/盈亏平衡/信用利差/期限溢价 PC1，已用 FWL 正交掉流动性因子）的暴露：γ1≈0（TOST 等价）即证伪“债务货币化 → BTC 一起涨”。数据截至 2026-10-13。
同一篮子会计恒等式（零残差）+ 美元侧渠道归因；“人民币自身”= 对非美篮子升值（含政策与偏离）。
人民币/美元 = 人民币/西方篮子 × 西方篮子/美元；美元侧按正交渠道拆分（实际利率优先）。数据截至 2026-10-14（H.10 官方汇率滞后由 ECB 参考汇率锚定补尾；WTI 已用 NYMEX CL 连续补尾）。
最近一年贡献。数据截至 2026-10-14。
指数基期 100（2010 以来）；“东”= 人民币自身。数据截至 2026-10-15（H.10 官方汇率滞后由 ECB 参考汇率锚定补尾；WTI 已用 NYMEX CL 连续补尾）。